Sainsbury’s се е споразумяла да продаде Argos на новосъздадената компания Swift Partners срещу парични постъпления от най-малко 120 млн. паунда. Сделката е част от стратегията на веригата да насочи повече капитал и управленско внимание към основния си бизнес с хранителни стоки.

Сделката все още не е приключила

Продажбата е договорена, но все още подлежи на обичайните регулаторни одобрения и други условия за приключване. Очаква се собствеността върху Argos да бъде прехвърлена на Swift Partners през февруари 2027 г., а пълното оперативно разделяне на двете компании може да продължи до началото на 2029 г.

До приключването на сделката Sainsbury’s и Argos продължават да работят по досегашния начин. Поради това на този етап не се предвиждат непосредствени промени за клиентите, служителите и доставчиците.

Плащането е разпределено във времето

Sainsbury’s очаква да получи общо най-малко 120 млн. паунда. Поне 70 млн. паунда трябва да бъдат платени при приключването на сделката, като тази сума включва и постъпленията от продажбата на дистрибуционния център на Argos в Давънтри. Останалите 50 млн. паунда се очакват през следващите три години.

Обявената сума не трябва да се разглежда като чиста непосредствена печалба за Sainsbury’s. Крайните постъпления подлежат на корекции, свързани с оборотния капитал, и ще бъдат частично компенсирани от разходите за отделянето на Argos от инфраструктурата на групата.

Продажбата се очаква да намали коригирания спрямо лизинговите задължения нетен дълг на Sainsbury’s с около 250 млн. паунда. Компанията предвижда и непарична обезценка от приблизително 350 млн. паунда, но очаква общият ефект върху основната оперативна печалба да бъде приблизително неутрален.

Кой стои зад Swift Partners

Swift Partners е новосъздадена компания, учредена специално за придобиването на Argos. Нейните основни акционери са Ричард Пеникук, Тревър Стрейн, Мат Труман и инвестиционната компания True Capital, съоснована от Труман.

Пеникук е бивш главен изпълнителен директор на Co-operative Group и има значителен опит в преструктурирането на компании от сектора на търговията на дребно. Стрейн е бивш висш ръководител в Morrisons, а Труман и True Capital допринасят с опит в инвестициите, потребителските марки, технологиите и дигиталната търговия.

След приключването на придобиването Пеникук трябва да стане изпълнителен председател на Argos, а Стрейн и Труман ще участват в борда на компанията. Swift Partners заявява намерение да инвестира дългосрочно в марката, технологичната инфраструктура и националната мрежа за доставки.

Какво включва продажбата

Swift Partners ще придобие 201 самостоятелни магазина на Argos и 466 обекта, разположени в супермаркети на Sainsbury’s. В сделката влизат също електронните канали за продажба, търговските марки, логистичната мрежа, услугата Argos Care и застрахователният бизнес Argos Pet Insurance.

Новият собственик ще придобие дистрибуционния център в Давънтри и офисите за снабдяване в Шанхай и Хонконг. Съществуващото ръководство на Argos ще продължи да управлява ежедневната дейност съвместно с представителите на Swift Partners.

Sainsbury’s и Argos сключват дългосрочни търговски споразумения за магазините и пунктовете за получаване на поръчки в обектите на Sainsbury’s. Предвидено е също продължаване на отношенията, свързани с Nectar, Nectar360 и марката Habitat.

Няма безусловна гаранция за работните места

Формулировката, че сделката „няма да доведе до съкращения или затваряне на магазини“, е прекалено категорична. Компаниите заявяват, че дейността продължава нормално и че придобиването е структурирано така, че да запази приемствеността за служителите, клиентите и доставчиците. Към момента не са обявени съкращения или закривания като непосредствен резултат от продажбата.

Дългосрочните договори подкрепят запазването на самостоятелните магазини, обектите в Sainsbury’s и местните центрове за изпълнение на поръчки. Това обаче не представлява правна гаранция, че в бъдеще никога няма да се извършва преструктуриране.

Синдикатът Usdaw приветства ангажимента за запазване на сегашния търговски модел, но подчертава, че евентуалните бъдещи промени трябва да бъдат извършвани прозрачно и след консултации със служителите и техните представители.

Sainsbury’s се концентрира върху храните

Продажбата продължава стратегията на главния изпълнителен директор Саймън Робъртс за поставяне на хранителния бизнес в центъра на групата. През последните години Sainsbury’s се разделя с основната част от банковата си дейност, мрежата си от банкомати и портфейла от кредитни карти на Argos Financial Services.

Argos отчита основна оперативна печалба от едва 9 млн. паунда за финансовата 2025–2026 г. След продажбата Sainsbury’s ще изгуби този принос, но очаква приходите от дългосрочните споразумения със Swift Partners и намалените лизингови разходи да компенсират ефекта.

Решението отразява и по-широките промени в търговията на дребно в Обединеното кралство. Продажбите на нехранителни стоки са подложени на силна конкуренция от Amazon и други дигитални платформи, а потребителите остават предпазливи поради натиска върху доходите и разходите на домакинствата.

Сравнението с цената от 2016 г.

Прякото съпоставяне на сегашните 120 млн. паунда с цена от 1,4 млрд. паунда през 2016 г. създава подвеждащо впечатление за размера на загубата. Тогава Sainsbury’s придобива Home Retail Group, която притежава Argos, Habitat и допълнителни активи, а не само бизнеса, включен в настоящата продажба.

Различните източници оценяват сделката от 2016 г. между 1,1 млрд. и 1,4 млрд. паунда в зависимост от това дали се отчитат стойността на издадените акции, паричното плащане и плащанията към акционерите. Междувременно Sainsbury’s интегрира Argos в собствената си мрежа, закрива стотици самостоятелни обекти, продава финансови активи и реализира приходи и оперативни ползи в продължение на десет години.

Следователно разликата между двете суми показва значително по-ниската стойност на продавания днес бизнес, но не представлява точна счетоводна загуба от над един милиард паунда. По-надеждният измерител за непосредствения финансов ефект е обявената непарична обезценка от около 350 млн. паунда.

Продажбата на Argos е преди всичко корпоративно преструктуриране, а не самостоятелен макроикономически показател. За Sainsbury’s тя означава по-ясен стратегически фокус, по-ниски лизингови задължения и освобождаване на управленски ресурс за хранителния бизнес.

За Argos сделката предлага специализиран собственик, който заявява готовност да инвестира в марката и нейния многоканален модел. Перспективата е положителна, но не бива да се представя като безусловна гаранция за всички магазини и работни места, преди да стане ясно как Swift Partners ще изпълни дългосрочната си стратегия.

Източници: J Sainsbury plc, Sky News и ITV News.